Die kurzfristigen Zinssätze steigen weiter an, da die Wirtschaft stärker als erwartet bleibt.
Bei den kurzfristigen Staatsanleihen liegen die Renditen durchweg bei 5 %. Manche werden diese Renditen immer noch mit dem Hinweis verhöhnen, dass die Inflation immer noch bei 6 % liegt, aber seien wir ehrlich - ob zu Recht oder zu Unrecht, die meisten Anleger denken in nominalen Größen, nicht in realen.
Die kurzfristigen Renditen sind schon so lange am Boden, dass 5 % Zinsen die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich ziehen müssen.
Wir haben unser YouTube-Publikum gefragt, ob 5 % für Schatzbriefe ihr Anlageverhalten ändern werden.
Mehr als die Hälfte der Befragten gab an, dass diese neue Welt, in der es relativ sichere Renditen gibt, ihr Anlageverhalten verändern wird.
Ein paar Jahre lang waren die Zinssätze so niedrig, dass viele Anleger auf der Risikokurve nach außen gedrängt wurden. Ich kenne viele ausgewogene Anleger, die ein 60/40-Portfolio bevorzugten, sich aber für einen 70/30- oder 80/20-Mix entschieden, weil die Anleiherenditen so erbärmlich waren.
Die gute Nachricht bei Anleiherenditen von 5 % ist, dass konservativere Anleger sich nicht mehr strecken müssen.
Ihre Renditeerwartungen sind bei 5 % Renditen natürlich viel besser als bei 1 % oder weniger.
Ihre Vermögensaufteilung kann sich aus vielen Gründen ändern. Ihre finanziellen Verhältnisse oder Ziele können sich ändern. Ihre Bereitschaft, Ihr Bedürfnis oder Ihre Fähigkeit, Risiken einzugehen, kann sich ändern. Die Märkte können sich ändern.
Es gibt jedoch einen wichtigen Unterschied zwischen einer Entscheidung über die Vermögensaufteilung, die auf einem Abwägen von Risiko und Ertrag beruht, und dem Markt-Timing.
Das größte Problem bei einer umfangreichen Umschichtung Ihres Portfolios von Aktien zu Bargeld ist, dass die kurzfristigen Zinssätze unbeständig sind.
Sie können schnell steigen, aber auch schnell wieder fallen. Die kurzfristigen Anleiherenditen könnten noch eine Weile hoch bleiben, wenn die Wirtschaft und die Inflation stark bleiben und die Fed gegen die hohe Inflation kämpft.
Aber was passiert, wenn die kurzfristigen Zinsen wieder sinken? Wenn die Fed die Zinssätze weiter anhebt, wird sich die Entwicklung irgendwann verlangsamen.
Wenn die Inflation nachlässt und die Wirtschaft schwächer wird, wird die Fed die Zinsen senken. Leider werden die Renditen für Schatzbriefe nicht 5 % betragen, wenn die Inflation 3 % beträgt. Die heutigen 5 % Renditen werden nicht ewig halten.
Ich weiß nicht, was kurzfristig in Bezug auf die Zinssätze oder den Aktienmarkt passieren wird. Das weiß niemand (nicht einmal die Fed). Ich ziehe es vor, Anlageentscheidungen auf der Grundlage meines Risikoprofils und meines Zeithorizonts zu treffen, anstatt zu versuchen, Vorhersagen darüber zu treffen, was als nächstes passieren wird.
Kurzfristig kann Bargeld Stabilität bieten. Im Moment bietet es auch ziemlich gute nominale Renditen. Langfristig werden Sie kaum mit der Inflation mithalten können.
Kurzfristig können Aktien einem das Herz herausreißen. Ich weiß nicht, ob der Bärenmarkt vorbei ist oder ob uns ein weiteres Gemetzel bevorsteht. Langfristig gesehen ist der Aktienmarkt jedoch nach wie vor die beste Möglichkeit, die Inflation zu schlagen und Ihr Vermögen zu vermehren.
Market Timing erfordert, dass man zweimal richtig liegt. Der Ausstieg ist einfach. Wieder einzusteigen ist es nicht.
Im besten Fall verschieben Sie einen Teil oder Ihr gesamtes Portfolio in Bargeld, der Aktienmarkt fällt, Sie begrenzen Ihre 5 % und verpassen einige Verluste, um dann wieder in Aktien umzuschichten, wenn die Renditen fallen.
Im schlimmsten Fall verschieben Sie einen Teil oder Ihr gesamtes Portfolio in Bargeld, die Renditen fallen, der Aktienmarkt bricht ein, Sie verpassen die Gewinne und sitzen nun in einer Anlageklasse mit niedrigen Renditeerwartungen fest.
Verstehen Sie mich nicht falsch - mir gefällt die Idee, von 5 % Rendite zu profitieren. Wenn Ihr Geld auf einem Bankkonto liegt und nichts einbringt, verpassen Sie etwas. Und Anleger in festverzinsliche Wertpapiere haben so gute Renditechancen wie seit Jahren nicht mehr.
Ich versuche nicht, irgendjemandem eine Anlageklasse aufzuschwatzen oder auszureden.
Bargeld hat einen Platz in einem Portfolio für kurzfristigen Liquiditätsbedarf und Stabilität.
Anleihen gehören in ein Portfolio, um Erträge und Schutz vor Deflation und Disinflation zu bieten.
Aktien gehören in ein Portfolio, um höhere Renditeerwartungen zu erfüllen und sich gegen die langfristigen Auswirkungen der Inflation zu schützen.
Ich denke nur, dass es schwierig ist, Ihre Asset Allocation ständig in und aus diesen Anlageklassen umzuschichten, ohne Ihrem Investitionsplan zu schaden.
Asset Allocation ist etwas für geduldige Menschen